HSBC, Türkiye’de gayrimenkul yatırım ortaklıklarının 2025 yılı dokuz aylık finansal sonuçlarına ilişkin değerlendirmesini yayımladı. Raporda Emlak Konut GYO, İş GYO ve Torunlar GYO için hedef fiyatlar güncellenirken, her bir şirket için tavsiyeler farklı yönlerde revize edildi.
Emlak Konut’ta güçlü gelir artışı, hedef fiyat yukarı çekildi
Emlak Konut GYO (EKGYO), yılın dokuz ayında 65,7 milyar TL gelir elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık üç kat büyüme kaydetti. Artışın konut ve ticari ünite satışlarından kaynaklandığı belirtilirken, açıklanan yaklaşık 75 milyar TL tutarındaki ön satışların gelecek dönem gelir görünümü açısından önemli destek sunduğu ifade edildi.
HSBC, EKGYO için hedef fiyatı 19,60 TL’den 24,20 TL’ye yükseltirken, hisse için “AL” tavsiyesini korudu. EKGYO, son işlemlerde 18,8 TL seviyesinde işlem görüyor.
İş GYO’da hedef fiyat düşürüldü, tavsiye “Azalt”a çekildi
Raporda İş GYO’nun 2025 dokuz aylık dönemde 6,4 milyar TL gelir açıkladığı ve kira gelirlerinde %25 artış kaydedildiği belirtildi. Buna karşın konut segmentindeki zayıf performansın toplam gelirleri baskıladığı ifade edildi.
HSBC, İş GYO için hedef fiyatı 19 TL’den 15,90 TL’ye indirirken tavsiyeyi “AL”dan “Azalt” seviyesine düşürdü. ISGYO, piyasada 19,9 TL seviyesinden işlem görüyor.
Torunlar GYO’da kira gelirleri öne çıkıyor
Torunlar GYO (TRGYO) da aynı dönemde 6,4 milyar TL gelir açıkladı. Toplam gelirin %90’ından fazlasının kira gelirlerinden oluştuğu, satış tarafındaki zayıf görünüm nedeniyle gelir tanımanın gelecek yıllarda devam edeceği ancak önceki dönemlere kıyasla daha sınırlı bir hızda ilerleyeceği aktarıldı.
HSBC, TRGYO için hedef fiyatı 75,80 TL’den 68,80 TL’ye düşürürken tavsiyeyi “AL”dan “TUT” seviyesine revize etti. Hisse, son işlemlerde 73,8 TL seviyesinde bulunuyor.
