Ak Yatırım, Anadolu Sigorta (ANSGR) için 12 aylık hedef fiyatını 43 TL seviyesinde sabit tutarken, hisseye yönelik “endeks üstü getiri” tavsiyesini sürdürdü. Kurumun değerlendirmesinde, şirketin 2025 yılı dördüncü çeyrek finansal sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesi etkili oldu.
Net kâr beklentileri aştı
Anadolu Sigorta, 4Ç25 döneminde net dönem kârını bir önceki çeyreğe göre yüzde 19, yıllık bazda ise yüzde 36 artırarak 4,1 milyar TL’ye yükseltti. Açıklanan kâr, Ak Yatırım’ın 3,6 milyar TL’lik tahmininin yüzde 14, piyasa beklentisinin ise yüzde 10 üzerinde gerçekleşti.
Yaklaşık 650 milyon TL tutarındaki şüpheli alacak karşılığı giderine rağmen, finansal gelirlerdeki artış ve sigortacılık sonuçlarındaki iyileşme net kâr performansını destekledi.
Teknik zarar geriledi, bileşik oran iyileşti
Şirket, dördüncü çeyrekte 1,5 milyar TL teknik zarar açıkladı. Bu rakam, bir önceki çeyrekteki 2,0 milyar TL seviyesine kıyasla belirgin bir iyileşmeye işaret etti. Aynı dönemde hasar/prim oranındaki 4,5 puanlık düşüşle birlikte bileşik oran yüzde 112’den yüzde 108’e geriledi.
Prim üretimi ve yatırım gelirleri güçlü
Anadolu Sigorta’nın brüt prim üretimi çeyreklik bazda yüzde 11 artarak 30,0 milyar TL’ye ulaştı. Yatırım portföyü aynı dönemde yüzde 8 büyüyerek 78,3 milyar TL seviyesine çıktı.
Net yatırım geliri ise yüzde 23 artışla 8,2 milyar TL olurken, yıllıklandırılmış portföy getirisi 4 puanlık yükselişle yüzde 43 seviyesinde gerçekleşti.
Sermaye yeterliliği temettü için güçlü sinyal verdi
2025 yıl sonu itibarıyla yatırım portföyünde TL mevduatın payı yüzde 28’e gerilerken, TL devlet tahvillerinin payı yüzde 27’ye yükseldi. Şirketin sermaye yeterlilik oranı yüzde 206 ile temettü dağıtımı için gerekli olan yüzde 135 eşiğinin oldukça üzerinde kaldı.
Ak Yatırım: Görünüm olumlu
Ak Yatırım, Anadolu Sigorta’nın 4Ç25 finansal sonuçlarını “olumlu” olarak değerlendirirken, güçlü kârlılık görünümünün ve yüksek sermaye yeterliliğinin hisse performansını desteklemeye devam edebileceğini vurguladı. Kurum, ANSGR için 43 TL hedef fiyatını ve “endeks üstü getiri” tavsiyesini korudu.
