Selçuk Ecza Deposu (SELEC) hisseleri için aracı kurum raporları güncellenmeye devam ediyor. İnfo Yatırım, şirket için hedef fiyatını 81 TL’den 105 TL seviyesine yükseltti.
Hedef fiyat yukarı revize edildi
Yayımlanan değerlendirmede, Selçuk Ecza Deposu’nun sektördeki güçlü pazar konumunu koruduğu belirtilirken, kârlılık tarafında baskıların devam ettiği vurgulandı. Hedef fiyat artışına rağmen operasyonel marjlardaki daralma dikkat çeken başlıklar arasında yer aldı.
Finansallarda kârlılık zayıfladı
Şirket, 2025 yılının son çeyreğinde 42,9 milyar TL ciro, 1,6 milyar TL FAVÖK ve 211 milyon TL net kâr açıkladı.
Ancak yıllık bazda değerlendirildiğinde finansallar daha zayıf bir görünüm ortaya koydu. 2025 yılında ciro yüzde 2 artış gösterirken, FAVÖK yüzde 42 geriledi. Şirket, 2024 yılında elde ettiği 2,7 milyar TL net kâra karşılık, 2025 yılında 380 milyon TL zarar açıkladı.
Kârlılıktaki düşüşte regülasyonlar, artan vergi giderleri ve enflasyon muhasebesinin etkili olduğu ifade edildi.
Sektörde büyüme sürüyor
Türkiye ilaç pazarı 2024 yılı itibarıyla 11,5 milyar dolar büyüklüğe ulaşarak küresel ölçekte 19. sırada yer aldı. Pazar, dolar bazında yüzde 11,9 büyürken TL bazında yüzde 54,5 artış kaydetti.
Ancak büyümenin büyük ölçüde fiyat regülasyonları ve kur güncellemelerinden kaynaklandığı, reel hacim artışının sınırlı kaldığı belirtiliyor. Bu durum, sektör genelinde kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
