Garanti BBVA Yatırım, 2026 yılına yönelik Finansal Strateji Raporu’nda döviz kurları, enflasyon, faiz ve borsa beklentilerini paylaştı. Kuruluşun ana senaryosuna göre 2026 yıl sonunda dolar/TL’nin 52, euro/TL’nin ise 62,3 seviyesinde oluşması bekleniyor. Raporda, sıkı para politikası duruşunun etkisiyle Türk Lirası’nda reel değerlenme eğiliminin devam ettiği vurgulanıyor.
2026 yılına ilişkin temel makroekonomik varsayımlar arasında yıl sonu enflasyonunun yüzde 25, politika faizinin yüzde 32 ve ekonomik büyümenin yüzde 4 seviyesinde gerçekleşmesi öne çıkıyor. Garanti BBVA Yatırım, yüksek reel faiz ortamının TL’yi desteklemeyi sürdürdüğünü, bu durumun kur üzerindeki baskıyı sınırladığını belirtiyor.
Kuruluşun hesaplamalarına göre, 2026 boyunca USD/TL’de yaklaşık yüzde 21 oranında nominal artış beklenirken, enflasyon ve kur tahminleri birlikte değerlendirildiğinde Türk Lirası’nın reel olarak yaklaşık yüzde 6 değer kazanacağı öngörülüyor. Bu oran 2025 yılında yaklaşık yüzde 10 seviyesindeydi. Dolayısıyla 2026’da reel değerlenmenin süreceği, ancak hızının bir miktar yavaşlayacağına dikkat çekiliyor.
Raporda Türkiye’nin kredi notuna ilişkin görünüm de değerlendirildi. Moody’s, S&P ve Fitch verilerine göre Türkiye’nin halen yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında bulunduğu hatırlatılırken; 2026’da not artışlarının devam edebilmesi için ortodoks para ve maliye politikalarının sürdürülmesi, dezenflasyon sürecinin korunması, TL’de reel değerlenme, güçlü döviz rezervleri ve sürdürülebilir cari açık gibi unsurların kritik önemde olduğu ifade ediliyor.
Faiz cephesinde ise makro ihtiyati düzenlemelerin etkisiyle TL mevduat faizlerinin, politika faizinin 1–2 puan üzerinde seyretmeye devam edebileceği tahmin ediliyor. Mevduatın net getirisinin, stopaj oranlarında bir değişiklik olmaması halinde, 2026’nın son çeyreğinde yüzde 25–27 bandına gerileyebileceği öngörülüyor.
Borsa İstanbul’a ilişkin değerlendirmelerde Garanti BBVA Yatırım Araştırma birimi, şirket değerlemeleri temel alınarak BIST 100 endeksi için 16.100 puanlık hedefini koruyor. Raporda, 2026’nın ilk yarısında 12.600–13.000 puan aralığının başa baş seviyelere işaret edebileceği, faizlerin görece yüksek seyrettiği bu dönemde endekste olası yükselişlerin ivme kaybedebileceği görüşü paylaşılıyor.
