Gedik Yatırım, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) için yayımladığı güncel analiz raporunda hedef fiyatını 40,36 TL'den 52,40 TL'ye yükseltirken, hisseye yönelik "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini sürdürdü.
Kurum, şirketin operasyonel performansında dip seviyelerin geride kaldığını ve toparlanma sürecinin kademeli olarak güçlendiğini değerlendirdi.
Operasyonel toparlanma sinyalleri
Raporda, 2026 yılının ilk çeyrek finansal sonuçlarının kapasite kullanım oranındaki artış ve ton başına FAVÖK'teki iyileşmeyle birlikte operasyonel döngüde ilk anlamlı toparlanmaya işaret ettiği belirtildi.
Bununla birlikte şirket kârlılığının halen tarihsel ortalamaların altında bulunduğu, özellikle yılın ikinci yarısında daha güçlü bir operasyonel performans beklendiği ifade edildi.
Marjlarda normalleşme öne çıkıyor
Gedik Yatırım, çelik sektöründe yatırım hikâyesinin artık talep artışından ziyade marjların ve kârlılığın normalleşmesine odaklandığını vurguladı.
Raporda, küresel çelik piyasasında arz reformları ve ticaret koruma önlemlerinin marjlar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sınırladığı belirtilirken, Çin kaynaklı risklere rağmen sektörün toparlanma zemininin güçlendiği kaydedildi.
Güçlü nakit akışı beklentisi
Analizde, Ereğli'nin güçlü serbest nakit akışı üretmeye devam ettiği, yatırım harcamalarında zirve dönemin geride kaldığı ve net borçlulukta düşüş eğiliminin başladığı ifade edildi.
Kurum, bu gelişmelerin şirketin finansal yapısını desteklediğini ve orta vadeli görünümü olumlu etkilediğini değerlendirdi.
Hedef fiyat 52,40 TL'ye yükseldi
Gedik Yatırım, EREGL için 52,40 TL hedef fiyat belirlerken, söz konusu seviyenin operasyonel toparlanma, marjlardaki iyileşme ve daha güçlü nakit akışı beklentilerini yansıttığını belirtti.
