Ak Yatırım, model portföyünde önemli bir revizyona giderek Türk Telekom’u çıkarırken, yerine 140 TL hedef fiyat belirlediği Turkcell’i dahil etti. Yapılan değişiklik, kurum tarafından disiplinli bir risk/getiri yaklaşımı ve portföy optimizasyonu adımı olarak değerlendirildi.
Türk Telekom hisseleri, portföye dahil edildiği günden bu yana BIST 100 endeksine göre %17, yılbaşından bu yana ise %41’lik göreceli bir getiri sağladı. Bu güçlü performans sonrası, kazanımların realize edilmesi amacıyla portföyden çıkarıldığı açıklandı. Ak Yatırım, bu kararı alırken şirketin temel göstergelerine ilişkin olumsuz bir değerlendirme yapmadığını da vurguladı.
Açıklamada, “Türk Telekom’un temel varsayımlarında herhangi bir negatif revizyon yapmıyoruz. Ancak mevcut seviyelerde risk/getiri dengesinin sınırlı hale geldiğini değerlendiriyoruz,” ifadelerine yer verildi.
Yeni tercihini Turkcell’den yana kullanan Ak Yatırım, şirketin güçlü bilanço yapısı, dijital yatırımları ve fintech alanındaki genişleme stratejisiyle öne çıktığını belirtti. Özellikle BiP, TV+, Paycell ve SuperApp projeleri, kurumun dikkat çektiği dijital büyüme hamleleri arasında yer aldı.
Ayrıca, Turkcell’in gelirlerinin büyük ölçüde Türk Lirası cinsinden olması, döviz cinsinden yatırım harcamalarına karşı doğal bir koruma sağlarken, güçlü nakit yaratımı ve düşen dış borç ihtiyacı da kurumu destekleyen unsurlar olarak öne çıkıyor.
2025 yılı için %30,5 TÜFE tahminiyle orta-yüksek tek haneli reel ciro büyümesi ve %43 EBITDA marjı öngören Ak Yatırım, sadece 0,1x seviyesindeki net borç/FAVÖK oranıyla şirketin finansal esnekliğini vurguladı. Turkcell’in, küresel benzerlerine kıyasla daha düşük çarpanlarla işlem görmesi de, yatırımcılar için cazip bir giriş seviyesi oluşturuyor.
