Yapı Kredi Yatırım, Tüpraş (TUPRS) için yayımladığı değerlendirme raporunda 12 aylık hedef fiyatını 198 TL, hisse notunu ise "TUT" olarak korudu. Kurum, şirketin Mayıs 2025 dönemine ilişkin ürün bazlı kârlılık verilerinin ardından bu kararı aldığını bildirdi.
Tüpraş’ın açıkladığı verilere göre, mevsimsel etkilere bağlı olarak dizel, jet yakıtı ve benzin kârlılıklarında aylık bazda belirgin toparlanma yaşandı. Buna göre:
Dizel: Aylık %17 artışla 17 USD/varil
Jet yakıtı: Aylık %12 artışla 16 USD/varil
Benzin: Aylık %41 artışla 19 USD/varil
Ancak yıllık bazda kârlılık düşüşü dikkat çekti. Dizel kârı %6, jet yakıtı %1 ve benzin kârlılığı %18 oranında geriledi. Yüksek kükürtlü fuel oil (YKFO) ise -4 USD/varil ile negatif bölgede kaldı.
Aynı dönemde Brent petrol fiyatı da hem aylık (%5) hem yıllık (%22) düşüşle baskı oluşturdu. Mayıs ayı ortalama Brent fiyatı 64 USD/varil, kapanış ise 63 USD/varil seviyesinde gerçekleşti.
Tüpraş yönetimi, mevcut gelişmelere rağmen yıl sonu beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Şirket:
Net rafineri marjı beklentisini 5–6 USD/varil aralığında tutuyor (2024 ortalaması: 6,3 USD/varil)
2025 üretim hedefi: 26 milyon ton
Satış hedefi: 30 milyon ton
Yapı Kredi Yatırım, kârlılıklarda mevsimsel toparlanmanın olumlu olduğunu belirtirken, Brent petrol fiyatlarındaki zayıflığın ve yıllık bazdaki düşüşlerin görünüm üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini vurguladı. Bu çerçevede, Tüpraş için “TUT” tavsiyesi ve 198 TL hedef fiyatını koruma kararı aldı.
