Ahlatcı Yatırım, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. (Şişecam) hisselerine ilişkin değerlendirmesini paylaştı. Kurum, şirket için 12 aylık hedef fiyatını 71,05 TL olarak belirlerken, tavsiyesini “AL” seviyesinde açıkladı.

Entegre yapı ve küresel konum öne çıkıyor

Analizde, Şişecam’ın cam ve kimyasallar sektöründe entegre üretim yapısı, geniş coğrafi yayılımı ve çok segmentli iş modeliyle küresel ölçekte stratejik bir konumda bulunduğu vurgulandı.

Şirketin mimari cam, cam ambalaj, kimyasallar ve endüstriyel cam segmentlerine yayılan dengeli portföyünün, ekonomik dalgalanmalara karşı dayanıklılığı artırdığı ve operasyonel esneklik sağladığı ifade edildi.

Katma değerli ürünler kârlılığı destekliyor

Son yıllarda devreye alınan yeni kapasite yatırımları ve verimlilik odaklı dönüşüm sürecinin, şirketin kârlılık görünümünü güçlendirdiği belirtildi.

Özellikle katma değerli ürünlere yönelimin marj kalitesini artırdığına dikkat çekilirken, bu dönüşümün Şişecam’ın sürdürülebilir büyüme patikasını desteklediği kaydedildi.

Sektörel dinamikler büyümeyi destekliyor

Değerlendirmede, cam sektörünün enerji verimliliği regülasyonları, kentsel dönüşüm projeleri, otomotiv ve yenilenebilir enerji yatırımları gibi çok yönlü talep dinamiklerinden beslendiği ifade edildi.

Ayrıca sürdürülebilirlik trendleri kapsamında cam ambalajlara artan ilginin, sektör açısından yapısal bir talep oluşturduğu vurgulandı.

Nakit akışı ve kârlılıkta iyileşme beklentisi

Yüksek yatırım harcamaları döneminin ardından daha dengeli bir sermaye yapısına geçilmesinin, şirketin serbest nakit akışını destekleyeceği belirtildi.

Kapasite kullanım oranlarındaki artış, maliyet yönetimi ve ürün karmasındaki iyileşmenin de operasyonel kârlılığı güçlendireceği öngörüldü.

%50’ye yakın getiri potansiyeli

Ahlatcı Yatırım, Şişecam için 12 aylık hedef fiyatını 71,05 TL olarak belirledi. Bu seviyenin, 10 Nisan 2026 kapanış fiyatı olan 47,44 TL’ye göre yaklaşık %49,76 oranında prim potansiyeline işaret ettiği ifade edildi.

Bu kapsamda kurum, hisse için uzun vadeli tavsiyesini “AL” olarak açıklarken, Şişecam’ı araştırma kapsamına dahil etti.