GCM Yatırım’ın yayımladığı raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Temmuz 2025’te başlattığı faiz indirim döngüsünün GYO sektörü açısından kritik bir dönüm noktası olabileceği ifade edildi.
Kredi maliyetlerindeki iyileşmenin konut talebini artırabileceği, enflasyondaki düşüş trendinin ise inşaat maliyetlerindeki artış hızını sınırlayabileceği belirtildi.
Vergi avantajı yatırımcı ilgisini artırıyor
Raporda, 7524 sayılı Kanun kapsamında GYO’lara tanınan vergi düzenlemelerinin önemine dikkat çekildi. Temettü dağıtımı yapan şirketlerin kurumlar vergisinde avantaj elde etmesi ve temettülerde stopaj muafiyetinin bulunması, özellikle bireysel emeklilik fonları ve kurumsal yatırımcılar için cazip bir unsur olarak öne çıkıyor.
İskontolu çarpanlar dikkat çekiyor
Emlak Konut GYO’nun Net Aktif Değer ve PD/DD çarpanı itibarıyla sektör ortalamasına göre iskontolu işlem gördüğü kaydedildi. Bu iskontonun, faiz indirim süreciyle birlikte GYO’ları banka ve holding hisselerine alternatif bir yatırım seçeneği haline getirdiği vurgulandı.
Yabancı yatırımcı için cazip tablo
Raporda ayrıca, şeffaf yapı, vergi avantajı ve faiz indirim sürecinin yabancı yatırımcı açısından GYO sektörünü öne çıkardığı ifade edildi. Emlak Konut GYO’nun TOKİ iş birliği ve Gayrimenkul Sertifikası uygulaması sayesinde sektörde farklı bir konumda olduğu aktarıldı.
