İş Yatırım, model portföyünde yaptığı son güncellemeyle önemli değişikliklere imza attı. Revizyon kapsamında Tüpraş (#TUPRS) portföye dahil edilirken, Koç Holding (#KCHOL) ve Mavi Giyim (#MAVI) listeden çıkarıldı.
Tüpraş için güçlü beklenti
İş Yatırım, Tüpraş için 338 TL hedef fiyat belirlerken, hissede yaklaşık yüzde 35 yükseliş potansiyeli öngördü. Kurumun projeksiyonlarına göre şirketin 2026 yılı FAVÖK beklentisi yüzde 51 artışla 2,4 milyar dolara, net kâr tahmini ise yüzde 79 artışla 1,3 milyar dolara yükseltildi.
Şirket hisseleri 2026 tahmini 3,8x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, bu seviyenin Avrupa’daki benzerlerine kıyasla yaklaşık yüzde 27 iskonto içerdiği vurgulandı. Ayrıca 2027 yılı için hisse başına 28 TL brüt temettü ve yüzde 11 temettü verimi beklentisi dikkat çekti.
Koç Holding neden çıkarıldı?
Koç Holding, model portföye dahil edildiği tarihten bu yana BIST 100 endeksine göre yüzde 1,8 daha zayıf performans göstermesi nedeniyle portföyden çıkarıldı. Buna karşın hisseye yönelik olumlu görüş korunmaya devam etti.
Holding hisselerinin hâlihazırda yaklaşık yüzde 36 net aktif değer (NAD) iskontosuyla işlem gördüğü ve bu oranın son 1 ve 3 yıllık ortalamaların üzerinde olduğu belirtildi.
Mavi’de makro etki öne çıktı
Mavi’nin portföyden çıkarılmasında ise makroekonomik koşullar belirleyici oldu. Yüksek enflasyon ortamı ve faiz indirim sürecine ilişkin belirsizlikler nedeniyle portföyün daha defansif bir yapıya kavuşturulduğu ifade edildi.
Hisse, portföye alındığı tarihten bu yana yüzde 6 getiri sağlarken, BIST 100’e kıyasla yüzde 20 daha düşük performans gösterdi. Mavi hisseleri 2026 tahmini 3,6x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmeye devam ediyor.
Güncel model portföy
Güncelleme sonrası model portföyde Tüpraş ile birlikte Aksa Enerji, Aselsan, Astor, Enerjisa, Garanti BBVA ve MLP Sağlık hisseleri yer aldı.