İş Yatırım, Astor Enerji (#ASTOR) hisselerine ilişkin hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Kurum, ASTOR için 12 aylık hedef fiyatını 282 TL’den 367 TL’ye yükseltirken, hisseye yönelik “AL” tavsiyesini korudu.
Kurum raporunda, 2027 ve sonrası dönem tahminlerinde yapılan sınırlı yukarı yönlü revizyonların yanı sıra, yurtdışındaki benzer şirket çarpanlarında yaşanan artışın değerlemeyi desteklediği ifade edildi.
Yeni sipariş beklentisi öne çıktı
Raporda, mevcut sınırlı getiri potansiyeline rağmen yüksek montanlı yeni sipariş ihtimali, sektördeki çarpan genişlemesi ve küresel pazardaki arz yetersizliğinin ASTOR hisseleri üzerindeki olumlu görünümü desteklediği belirtildi.
Bununla birlikte yeni yatırımlarda yaşanabilecek olası gecikmelerin ilerleyen dönemde hisse performansı üzerinde baskı oluşturabileceği uyarısında bulunuldu.
İş Yatırım, Astor Enerji’nin ihracat gelirlerinin toplam gelirler içindeki payının 2025 yılında yüzde 40 seviyesinde gerçekleşmesini, 2026 yılında ise yüzde 52’ye yükselmesini bekliyor. Kurum ayrıca orta ve uzun vadede artan kapasite ve yurtdışı siparişlerin etkisiyle ihracat oranındaki yükselişin devam edeceğini öngördü.
Küresel enerji yatırımları destekleyici unsur
Raporda dünya genelinde hızlanan enerji altyapı yatırımları, ABD pazarından alınan yüksek tutarlı siparişler, küresel tedarik darboğazları ve uzun teslim sürelerinin Astor Enerji için önemli fırsatlar sunduğu vurgulandı.
Şirketin düşük maliyetli, esnek ve yüksek üretim kapasitesine sahip yapısıyla güçlü bir küresel konumlanmaya sahip olduğu değerlendirilirken, değerleme tarafında da yukarı yönlü revizyonlara gidildi.
İş Yatırım, 2027 yılı hasılat tahminini 1,6 milyar dolar, 2028 yılı beklentisini 2 milyar dolar ve 2029 yılı gelir tahminini 2,5 milyar dolar seviyesine yükseltti. Uzun vadeli FAVÖK marjı beklentisi yüzde 33,5 olarak korunurken, önümüzdeki birkaç yıl için efektif vergi oranı yüzde 12,5 seviyesine çekildi.
Öte yandan raporda büyüme performansının büyük ölçüde yeni kapasite yatırımlarının devreye alınma hızına bağlı olduğu ifade edildi. 2024 ve 2025 yıllarında şirketin ciro hedeflerinin altında kaldığı hatırlatılarak, 2026 yılı için açıklanan 1,094 milyar dolarlık gelir hedefinde aşağı yönlü risk oluşmasının hisse performansını olumsuz etkileyebileceği kaydedildi.