Gedik Yatırım, 21 Ağustos 2025 tarihli model portföy güncellemesinde Koç Holding’i yeniden portföyüne ekledi. Kurum, sanayi sektöründeki ağırlığını artırmak amacıyla 9 Temmuz 2025’te portföyden çıkardığı hisseleri, cazip iskonto ve güçlü iştirak performansları nedeniyle tekrar dahil etme kararı aldı.
Koç Holding’de iskonto ve fiyatlama fırsatı
Raporda, Koç Holding’in iştiraklerine kıyasla sınırlı pozitif ayrışma (%4) gösterdiği, ancak başta otomotiv sektörü (Ford Otosan %11, Tofaş %4) ve dayanıklı tüketim (Arçelik %7) sektörlerinde öne çıktığı belirtildi. Ayrıca OTKAR (%26) ve Aygaz (%6) gibi hisselerde güçlü fiyatlamalar gözlendi. Buna karşın Yapı Kredi ve Türk Traktör negatif ayrıştı.
Holdingin güncel piyasa değerinin 11,3 milyar dolar seviyesinde olduğu ve bu değerin 2024 Mayıs’ındaki zirveye göre yaklaşık %40 daha düşük olduğu ifade edildi. Gedik Yatırım, Koç Holding’in %36’lık iskontosunun, son 15 yıl ortalaması olan %13’ün oldukça üzerinde olduğunu vurgulayarak uzun vadeli yatırım için cazip fırsat sunduğunu belirtti.
Sağlıklı bilanço ve güçlü nakdi görünüm
Koç Holding’in 857 milyon dolarlık solo net nakit pozisyonu sağlıklı olarak değerlendirildi. Raporda, turizm sektörüne yapılan ön ödemeler nedeniyle geçici bir düşüş yaşandığı; Göcek ve Kalamış Marina yatırımlarının bu rakama dahil olmadığı ve orta vadede yaklaşık %20’lik etki potansiyeli bulunduğu kaydedildi.