Halk Yatırım, ASELSAN (ASELS) için 186,20 TL olan hedef fiyatını %31,8 artışla 244,90 TL’ye yükseltti. Şirketin güçlü ihracat performansı, savunma yatırımlarındaki artış ve pozitif finansal projeksiyonları nedeniyle “Al” tavsiyesi korunmaya devam etti.
Halk Yatırım’ın analizinde, 25 Haziran 2025 tarihinde sona eren NATO Zirvesi’nin etkileri dikkat çekti. Üye ülkelerin, 2035’e kadar GSYİH’nin %5’ini savunmaya ayırma kararı, savunma sanayii şirketleri için uzun vadeli fırsat penceresi oluştururken, Türkiye’nin de bu hedef doğrultusunda yeni nesil savunma projelerine yöneldiği vurgulandı. Türkiye’nin savunma harcamalarının GSYİH’ye oranı 2024’te %1,92 seviyesinde gerçekleşmişti.
ASELSAN’ın bu süreçte rolünün daha da artması bekleniyor. Türkiye’nin Eurofighter Typhoon savaş uçakları için yürüttüğü 5,6 milyar dolarlık alım görüşmelerine dikkat çeken değerlendirmede, İngiltere ile imzalanan mutabakat zaptı sonrası ASELSAN’ın bu platformlardaki katkısının artabileceği ifade edildi.
SİPER hava savunma sistemi gibi projelerdeki aktif rolü, şirketin operasyonel kârlılığına katkı sağlarken; Avrupa ülkelerinden gelen talep, özellikle sualtı sistemleri ve sinyalizasyon gibi ürünlerde ihracat gelirlerini destekliyor. ASELSAN’ın yılbaşından bu yana aldığı yaklaşık 2,3 milyar dolarlık siparişin, son dört çeyrek cirosunun %60’ına denk geldiği belirtildi.
İhracat sözleşmelerinin toplam içindeki payı da yıllık bazda %14’ten %33’e çıkarak dikkat çekici bir artış gösterdi. Bu oran, şirketin küresel ölçekte genişleyen etki alanını ortaya koyuyor.
Finansal projeksiyonlar da yukarı yönlü revize edildi. 2025 yıl sonu beklentileri şöyle güncellendi:
-
Satış Geliri: 180,81 milyar TL (önceki: 167,28 milyar TL)
-
FAVÖK: 45,98 milyar TL (önceki: 43,19 milyar TL)
-
Net Kâr: 27 milyar TL (önceki: 25,33 milyar TL)
Halk Yatırım, savunma sanayiindeki stratejik konumu ve büyüyen ihracat gücüyle öne çıkan ASELSAN için olumlu görüşünü yinelerken, güncellenen analizle hedef fiyatı 244,90 TL’ye yükseltti.