Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings,, görünümdeki revizyonun temel nedenleri arasında Orta Doğu’daki savaş sonrası Türkiye’nin döviz rezervlerinde yaşanan belirgin gerilemeyi gösterdi. Bu süreçte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Türk lirasını desteklemek amacıyla 50 milyar doların üzerinde döviz satışı gerçekleştirdiğine dikkat çekildi.
Fitch, savaşın uzaması halinde dış borç geri ödemeleri ve enflasyon görünümünde ilave bozulma risklerinin artabileceğini vurguladı. Türkiye’nin enerji ithalatına yüksek bağımlılığı da kırılganlığı artıran unsurlar arasında sıralandı.
Güçlü yönler korunuyor
Raporda Türkiye ekonomisinin güçlü ve çeşitlendirilmiş yapısı, görece düşük kamu borcu, dış finansmana erişim kabiliyeti ve bankacılık sektörünün dayanıklılığı kredi profilini destekleyen başlıca faktörler olarak öne çıktı.
Buna karşın kalıcı yüksek enflasyon, para politikasına yönelik siyasi etkiler, kur oynaklığı, rezervlerin dış borca kıyasla sınırlı kalması ve kurumsal zafiyetler not üzerinde baskı unsurları olarak değerlendirildi.
Enflasyon ve cari açık beklentileri yükseltildi
Fitch, 2026 yılı için enflasyon tahminini 2 puan artırarak yüzde 27’ye yükseltti. 2027 sonunda ise enflasyonun yüzde 21 seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle cari açığın 2026’da artacağı, 2027’de ise daha da genişleyeceği öngörüldü. Petrol fiyatlarında varil başına 20 dolarlık artışın, cari açığı milli gelirin yüzde 1’inden fazla artırabileceği ve enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği belirtildi.
Para politikası mesajı ve büyüme tahminleri
Fitch, TCMB’nin 1 Mart’ta gecelik borç verme faizini yüzde 40’a yükseltmesini sıkı para politikasına bağlılık açısından güçlü bir sinyal olarak değerlendirdi.
Büyüme tarafında ise Türkiye ekonomisinin 2026’da yüzde 3,6, 2027’de yüzde 4,2 büyümesi bekleniyor. Ayrıca eşel mobil sisteminin yeniden devreye alınmasının, yüksek enerji fiyatlarının enflasyona etkisini sınırladığı ifade edildi.
Dış finansman ihtiyacı yüksek seviyede
Raporda, Türkiye’nin dış finansman ihtiyacının yüksek seyrini koruduğuna dikkat çekildi. Önümüzdeki 12 ay içinde vadesi dolacak dış borcun 239 milyar dolar seviyesinde olduğu ve bu tutarın rezervlere kıyasla yüksek kaldığı belirtildi.
Kuruluş, dış likiditenin 2027’de artmasını beklemekle birlikte, benzer kredi notuna sahip ülkelere kıyasla daha düşük seviyede kalabileceğini ifade etti.