Tera Yatırım, Çimsa’nın 2025 yılı ikinci çeyrek finansallarına ilişkin değerlendirme raporunu yayımladı. Şirketin yatırımcı toplantısı sonrası hazırlanan analizde, “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi korunurken, hedef fiyat 78,10 TL’den 77,10 TL’ye revize edildi. Raporda mevcut fiyatlara göre hisse senedinde %57’lik yükseliş potansiyeli bulunduğu vurgulandı.
Açıklanan verilere göre Çimsa, ikinci çeyrekte 717 milyon TL net kâr elde etti. Bu rakam piyasa beklentisinin hafif altında kalırken, düşük kâr marjları kârlılığı baskıladı. Şirketin satış hacmi yıllık %47 artış gösterirken, FAVÖK tarafında artış %5 ile sınırlı kaldı. 2025 yılı için FAVÖK marjının %16,7, net marjın ise %6 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Tera Yatırım, Çimsa’nın ABD’deki öğütme tesisinin yılın son çeyreğinde devreye alınmasının beklendiğini, Eskişehir’deki atık ısıdan enerji üretim projesinin de test aşamasına geldiğini belirtti. Houston’daki tesisin ise ABD ithalat vergileri nedeniyle fiyatlama gücü kazanacağı değerlendiriliyor.
İhracat tarafında Suriye’ye yapılan sevkiyatlarda üç katına varan hacim artışı dikkat çekerken, zorlu iç pazar koşullarının ikinci yarıda kısmen toparlanabileceği ifade edildi. Şirketin net borç/FAVÖK oranı 2,85x seviyesinde bulunurken, bu oranın 2026’da 2,0x’in altına inmesi hedefleniyor.
Çimsa hisseleri, 2025 tahminlerine göre 15,5x fiyat/kazanç ve 8,9x firma değeri/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. 77,10 TL’lik 12 aylık hedef fiyat, hisse için önemli bir getiri potansiyeli sunuyor.
İKİ HİSSEDE SERT YÜKSELİŞ
Öte yandan Tera Yatırım'ın daha önce doğrudan yatırımı bulunduğu halka arz hisseleri olan Vişne Maden ve Destek Finans 5 ayda yüzde 1000'i aşan kazançlar sağladı.