Kulislerde öne çıkan isim

Başkanlık için çeşitli isimler gündeme gelirken, son günlerde dikkat çeken bir gelişme yaşandı. Uzun süredir farklı adayların konuşulduğu süreçte, Celal Reyhan’ın ismi kulislerde daha güçlü şekilde dillendirilmeye başlandı. Piyasa çevrelerinde Reyhan’ın en iddialı adaylardan biri olduğu ifade ediliyor.

Bankacılık ve risk yönetimi deneyimi

Celal Reyhan, kariyerinin önemli bölümünü T.C. Ziraat Bankası bünyesinde geçirdi. Bankada üst düzey görevlerde bulunan Reyhan, özellikle fon yönetimi ve risk yönetimi alanlarındaki uzmanlığıyla tanınıyor.

Reyhan, Ziraat Bankası’nda Fon Yönetiminden Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı ve Risk Yönetim Grup Başkanlığı görevlerini üstlenirken, aynı zamanda uluslararası finansal uygulamalar konusunda da deneyim kazandı.

Gözler resmi kararda

SPK Başkanlığı için nihai kararın önümüzdeki günlerde netleşmesi bekleniyor. Görev süresinin dolmasına kısa süre kala, yapılacak atamanın piyasalarda nasıl karşılanacağı da yakından izleniyor.

Borsa İstanbul’un daha önce yaptığı açıklamaya göre söz konusu iki hissenin işlem sırası 6 Mart 2026 tarihinden bu yana kapalı bulunuyor. İşlem sırasının uzun süre kapalı kalması nedeniyle hisselerin 13 Mart 2026 itibarıyla dahil oldukları endekslerden çıkarılacağı da duyuruldu.

İşlem sırası kapalı hisselerde satış yapılamıyor

Bir hissede işlem sırasının kapatılması durumunda yatırımcıların ilk karşılaştığı durum likiditenin tamamen ortadan kalkması oluyor.

Bu süreçte yatırımcılar ellerindeki hisseleri borsada satamıyor ve fiyat oluşumu gerçekleşmiyor. İşlem sırasının yeniden açılması ise şirketle ilgili gelişmelere, incelemelere veya hukuki süreçlere bağlı olarak değişebiliyor.

Süre uzadıkça belirsizlik artıyor

İşlem sırası kapalı hisselerde sürenin uzaması yatırımcı açısından riskleri artırabiliyor. Şirket hakkında finansal sorunlar, hukuki süreçler veya iflas gibi gelişmeler söz konusuysa, hisselerin tekrar işlem görmeye başlaması da belirsiz hale gelebiliyor.

Nitekim son gelişmede YESIL ve YYAPI hisselerinin işlem sırasının 5 işlem gününü aşan kapalılık nedeniyle endeks kapsamı dışına çıkarılması, bu tür durumların piyasadaki yansımalarına örnek olarak gösteriliyor.

Tasfiye sürecinde hissedarlar en son sırada

Halka açık bir şirketin iflas etmesi veya tasfiye sürecine girmesi durumunda yatırımcıların hukuki konumu da sınırlı kalıyor.

Tasfiye sürecinde şirket varlıklarından elde edilen gelir öncelikle kamu alacakları, çalışan alacakları ve teminatlı alacaklılara ödeniyor.

Hisse sahipleri ise hukuki sıralamada en son alacaklılar arasında yer aldığı için, tasfiye sonunda yatırımcılara ödeme yapılması çoğu zaman mümkün olmayabiliyor.

Uzmanlar risk yönetimine dikkat çekiyor

Piyasa uzmanları, bu tür durumların yatırımcılar için önemli bir risk olduğunu belirterek portföylerin çeşitlendirilmesi ve şirket haberlerinin yakından takip edilmesi gerektiğine dikkat çekiyor.

İşlem sırası kapalı hisselerde yatırımcıların hareket alanı oldukça sınırlı olduğu için, özellikle finansal yapısı zayıf şirketlerde yatırım kararlarının dikkatle değerlendirilmesi gerektiği ifade ediliyor.

Cem Okullu’nun satışı

Yönetim Kurulu Başkanı Cem Okullu, 25 Şubat 2026 tarihinde 51,45 TL fiyat seviyesinden 16.375.303 TL nominal tutarlı pay satışı gerçekleştirdi. İşlem sonrasında Okullu’nun şirket sermayesindeki pay oranı yüzde 14,77 seviyesine geriledi.

Cengiz Okullu da satış yaptı

Aynı tarihte Yönetim Kurulu Üyesi ve Başkan Vekili Cengiz Okullu da 55,05 TL fiyat seviyesinden 7.750.434 TL nominal tutarlı pay satışı gerçekleştirdi. Bu işlemle birlikte Cengiz Okullu’nun Adra GYO’daki pay oranı yüzde 1,58’e düştü. Böylece Okullu kardeşlerin ADGYO paylarında gerçekleştirdiği toplam satış tutarı 24.125.737 TL nominal seviyesine ulaştı.

Otel Tapuları Bankaya Devredildi

FYYS tablosunda yer alan bilgilere göre Ata Turizm, geçmişte yaşadığı finansal sıkıntılar nedeniyle borçlarını ödeyememiş ve en değerli varlıkları arasında yer alan Hilton, Sacred Mansion ve Han Restoran’ı Denizbank’a borca karşılık devretti. Söz konusu varlıkların tapularının halen bankanın mülkiyetinde olduğu, yalnızca rehinli olmadığı belirtiliyor.

Şirket Kiracı Konumunda

Bu süreç sonrası Ata Turizm’in, devredilen otellerde kiracı konumuna geçtiği görülüyor. Finansal yeniden yapılandırma kapsamında şirketin, nakit yetersizliği nedeniyle varlık devri yoluyla borçlarını kapatmayı tercih ettiği, bunun karşılığında ise kira yükü altına girdiği anlaşılıyor.

Halka Arz Geliri Tapular İçin mi Kullanılacak?

Halka arzdan elde edilmesi planlanan gelirin yaklaşık yüzde 80-90’ının mülk alımına ayrılacağının daha önce ifade edilmesinin ardından, bu kaynağın yeni yatırımlar yerine Denizbank’a devredilen tapuların geri alınması için kullanılacağı değerlendirmeleri öne çıktı. Bu adımın atılması halinde şirketin kira yükünden kurtulacağı ve özkaynak yapısının güçleneceği belirtiliyor.